市場(chǎng)利好利空因素交織 預(yù)計(jì)港口煤價(jià)震蕩走勢(shì)

受期貨價(jià)格寬幅波動(dòng)影響，部分套保貨源流動(dòng)性釋放，市場(chǎng)可售貨源增多，少量貿(mào)易商報(bào)價(jià)略有松動(dòng)。但受發(fā)運(yùn)成本支撐，降價(jià)空間非常有限。當(dāng)前下游電廠補(bǔ)庫(kù)需求尚不迫切，對(duì)高價(jià)市場(chǎng)煤接受程度較低，詢貨壓價(jià)力度較大。短期內(nèi)，市場(chǎng)陷入僵持狀態(tài)，商談氛圍冷清。

市場(chǎng)利好消息：

1.煤礦安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)，影響市場(chǎng)供給，產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)上漲。

2.宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)暖，非電行業(yè)水泥、化工等行業(yè)對(duì)于煤炭的需求也比較強(qiáng)勁，帶動(dòng)煤炭市場(chǎng)趨向樂(lè)觀。

3.今年國(guó)家提倡就地過(guò)春節(jié)，許多企業(yè)春節(jié)后開工較往年提前，工業(yè)企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)速度較快，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下工業(yè)用電表現(xiàn)良好。

4.受國(guó)際地緣政治影響，隨著國(guó)際原油價(jià)格上漲，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格也出現(xiàn)上漲。雖然近期略有回落，但進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)不再，部分中高卡煤價(jià)格高于國(guó)內(nèi)，政策限制和采購(gòu)主動(dòng)性減弱導(dǎo)致進(jìn)口煤量銳減，三月份，進(jìn)口煤難有增量。

5.四月份，將迎來(lái)長(zhǎng)達(dá)25天的大秦線春季集中修，部分用戶還會(huì)積極補(bǔ)庫(kù);此外，四月份，穆斯林齋月和開齋節(jié)，影響印尼煤炭產(chǎn)量，煤炭市場(chǎng)供應(yīng)難有大幅增加。

6.按照最新的電廠庫(kù)存和日耗情況，下游電廠近期是有補(bǔ)庫(kù)需求的，一旦電廠開啟集中采購(gòu)，這輪行情還要繼續(xù)上漲。

市場(chǎng)利空消息：

1.隨著取暖期接近尾聲，民用電負(fù)荷下降，動(dòng)力煤需求將步入傳統(tǒng)淡季。終端用戶需求進(jìn)一步趨緩，資源偏于寬松。

2.盡管月初，沿海八省電廠日耗一度增至210萬(wàn)噸，但庫(kù)存也仍處于相對(duì)充足的狀態(tài)，可用天數(shù)維持高位;而近日天氣轉(zhuǎn)暖，日耗降至198萬(wàn)噸，且隨著電廠機(jī)組檢修，耗煤量可能會(huì)出現(xiàn)小幅下滑。

3.秦皇島港、京唐港、曹妃甸港和黃驊港等環(huán)渤海港口庫(kù)存已經(jīng)達(dá)到了2743萬(wàn)噸，比今年年初最低點(diǎn)增加了850萬(wàn)噸。自春節(jié)以來(lái)，環(huán)渤海港口和電廠庫(kù)存不斷積累，使得采購(gòu)壓力不大，補(bǔ)庫(kù)較為從容，短期內(nèi)，完全可以依靠長(zhǎng)協(xié)剛性拉運(yùn)。

預(yù)計(jì)三月中下旬，港口煤價(jià)保持在610-640元/噸之間中高位震蕩波動(dòng)，不會(huì)出現(xiàn)大的起伏。